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新三板分层在即 “淘珍珠”须更专业_1

发布日期:2019-09-07 10:06:45 | 编辑:互联网运营| 阅读次数:

  近日,证监会发布了关于制定进一步深化新三板发展的若干意见,将加快推进全国股转系统的发展,同时将研究推出股转系统挂牌公司转板创业板的试点。证监会称,拟在新三板内分层,初步设基础层和创新层。

  消息一出,立马引发投资界热议。在消息公布后的首个交易日,三板做市成指收报1494.28点,大涨3.64%。相比于7月8日的谷底,11月23日三板做市指数涨幅已达35.38%。

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  新三板的挂牌企业数也在激增,截至23日,挂牌企业数已达4262家。相比起年初的1580家,在新三板的挂牌企业数差不多翻了3倍,已实现量变。随着《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》的发布,对于新三板的监管和规范的升级、分层和转板机制的逐一落地,新三板似乎已经处于质变的前夕。

  和A股不同的是,对于个人投资者而言,新三板设置了很高的交易门槛,这主要是由于新三板的投资属性远大于交易属性。投资者如果经验欠缺,用投资A股的交易套利思维来投资新三板,很容易“踩中地雷”。

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  在分层制度推出后,不同风险特征的企业会被分开,对于投资者来说,可以节省投资的时间成本,减少信息不对称的程度,使投资者更容易在自己看好的层次找到满意的投资标的。

  可以预见,在对新三板的数千家企业进行分层之后,整个市场将出现明显分化。处于“创新层”的企业会备受资金的青睐,未来新三板的顶层企业资源几乎可以和A股并驾齐驱,这对企业未来发展肯定是有利的。

  从目前的情况来看,新三板采用做市交易的企业只占总数的不足四分之一,这些企业普遍质素更高,流动性也更强。业内人士普遍预计,在金字塔顶端的“创新层”企业只是少数,而处于“基础层”的企业可能会受到市场冷落,投资风险也会变高。

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  要从“基础层”中淘出珍珠,而不是挖出炸弹,这相当考验投资者对于国家政策、行业前景、公司运营情况的分析和甄别。因此,证监会强调暂不放开投资准入门槛,也是合情合理的。

  笔者不赞同普通投资者通过“绕道”的方式,进入新三板市场进行直接交易。而未来在新规实施之后,对于投资者的专业水平要求更高,普通投资者通过购买投资机构设立的新三板基金来参与到新兴市场的投资中,是一个不错的选择。

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